Volte levnější hypotéky, hlásalo ANO z billboardů. Splátky od března stouply o 800 Kč měsíčně

Když hnutí ANO před říjnovými volbami 2025 rozjelo kampaň s heslem o levnějších hypotékách, mířilo na nejcitlivější nerv mladých rodin, na pocit, že vlastní bydlení se vzdaluje. Program sliboval státní podporu úroků z hypotéky na první byt a zvýhodněnou půjčku na akontaci. Jenže od března 2026, kdy sazby dosáhly letošního dna, se křivka otočila vzhůru. A billboardový slogan dnes čelí aritmetice, která mluví jiným jazykem.

Co přesně ANO slibovalo a co z toho existuje

V oficiálním volebním programu ANO 2025 se pod hlavičkou dostupného bydlení objevují dva konkrétní nástroje: státní podpora úroků z hypotéky při pořízení prvního bytu pro mladé rodiny pečující o dítě do šesti let a pro takzvané klíčové profese, a vedle toho zvýhodněná státní půjčka na akontaci. Totéž převzalo i programové prohlášení vlády schválené v lednu 2026.

Důležitá nuance: program nikdy nesliboval plošné administrativní zlevnění hypoték pro všechny. Billboard zjednodušil, co mělo být cílenou podporou vybraných skupin. V otevřených oficiálních zdrojích se přitom do 10. června 2026 nepodařilo dohledat, že by některý z těchto nástrojů byl spuštěn. Vládní kroky v bydlení zatím míří jinam, k nájemnímu a družstevnímu bydlení, ke zrychlení výstavby a k novele zákona o spotřebitelském úvěru s plánovanou účinností až na podzim.

Čísla, která billboard nepředvídal

Podle Swiss Life Hypoindexu za červen 2026 dosáhla průměrná nabídková sazba 5,30 %. V březnu to bylo 4,89 %. Rozdíl 0,41 procentního bodu zní nevinně, ale u dlouhé splatnosti se promítne brutálně.

Modelová hypotéka 3,5 milionu korun na 25 let s LTV do 80 %:

Nárůst o 842 korun měsíčně znamená 10 104 korun ročně navíc. Při pětileté fixaci na červnové úrovni by dlužník zaplatil o více než 50 tisíc korun víc než ten, kdo stihl podepsat v březnu.

Naposledy byly sazby tak vysoko v listopadu 2024, kdy Hypoindex činil 5,32 %. Tehdy trvalo deset měsíců, než se index dostal zpátky pod pět procent. Kdo uzavíral hypotéku loni v říjnu při 4,91 %, má dnes splátku o zhruba 800 korun nižší než nový žadatel. Tři měsíce rozdílu, stovky korun v rozpočtu.

Proč sazby rostou a co s tím vláda nezmůže

Dubnový skok nad pět procent analytici Swiss Life přímo spojují s konfliktem na Blízkém východě, rostoucí cenou ropy, vyššími tržními sazbami a inflačními očekáváními. Banky zpřísnily, swapy vyletěly a hypoteční sazby následovaly.

Česká národní banka v květnu ponechala dvoutýdenní repo sazbu na 3,50 %. Ve své jarní zprávě o měnové politice vyhodnotila rizika výhledu jako v souhrnu proinflační; tlačí na ně energie, mzdy, fiskální nejistota i zahraniční cenové tlaky. Pro ČNB je prioritou udržet inflaci pod kontrolou, ne ulevit hypotečnímu trhu.

Přímý vliv vlády na sazebníky bank je omezený. Stát může dotovat, může stavět, může měnit regulaci, ale nemůže bankám nařídit, za kolik půjčují. Slib levnějších hypoték byl od začátku splnitelný nanejvýš přes drahou státní podporu nebo přes dlouhodobé strukturální změny na trhu bydlení. Rychlý politický povel bankám? To nikdy nebylo na stole.

Česko v regionu: dražší než Vídeň, levnější než Varšava

Podle harmonizovaných dat Evropské centrální banky za březen 2026 činila průměrná sazba nových úvěrů na bydlení v Česku 4,51 %, v Německu 3,72 % a v Rakousku 3,45 %. Polsko bylo naopak výš (5,85 %). Česko je tedy dražší než německy mluvící sousedé, ale levnější než Varšava. Metodika ECB sleduje sazby nového obchodu a liší se od nabídkového Swiss Life Hypoindexu, trend je ale srovnatelný.

Co dělat, když billboard nepomůže

Analytici Swiss Life opakovaně říkají totéž: úspěch dnes nestojí na čekání na plošný pokles sazeb, ale na výběru banky, délce fixace a načasování jednání. Kdo řeší refixaci, měl by začít s předstihem několika měsíců a aktivně porovnávat nabídky. Kratší fixace může přinést nižší vstupní sazbu, ale nese riziko dalšího zdražení. Delší fixace dává jistotu, ale nemusí být nejlevnější.

Střednědobě ČNB ve své jarní prognóze počítá s tím, že se úrokové sazby v příštím roce začnou znovu snižovat. To ale neznamená rychlý návrat pod čtyři procenta v nejbližších měsících. Čekat čistě na splnění billboardového slibu dnes vypadá jako drahá sázka, doslova o 842 korun měsíčně dražší než v březnu.