Dvakrát se neradujte, cena paliva může vyskočit až na 55 korun, varuje ekonom

Čísla z pump vypadají příznivě. Kdo tankoval na konci dubna, zaplatil za litr nafty výrazně méně než na začátku měsíce, a Česko se rázem posunulo mezi nejrychleji zlevňující trhy v Evropské unii. Jenže mechanismus, který zlevnění umožnil, má jasný limit. Reguluje jen to, co si pumpaři přirazí navrch. Velkoobchodní cenu ropy a rafinovaných produktů, která tvoří základ každého litru, český stát ovlivnit neumí. A právě tam leží riziko, na které Kovanda v rozhovoru pro TN Live upozorňuje: pokud se znovu zhorší situace kolem Hormuzského průlivu, litr paliva se může vyšplhat na 50 až 55 korun.

Tři čísla, tři příběhy

Aby bylo jasno, o čem se bavíme, je potřeba rozlišit tři roviny:

• Aktuální strop: Od začátku května 2026 činí maximální přípustná cena 44,29 Kč/l u benzínu a 44,59 Kč/l u nafty.
• Hypotetická cena bez regulace: Ministerstvo financí ji vyčísluje na 49,14 Kč/l u benzínu a 51,13 Kč/l u nafty. Rozdíl, zhruba pět až šest korun, je efekt státního zásahu.
• Kovandův krizový scénář: 50 až 55 Kč/l. Není to aktuální strop, ale odhad toho, kam se může posunout celá cenová hladina, pokud velkoobchodní složka znovu vyletí.

Rozdíl mezi dnešním stropem a Kovandovým scénářem je pět až jedenáct korun na litr. Pro řidiče, který natankuje padesát litrů, to znamená 250 až 550 korun navíc za jednu plnou nádrž.

Proč strop funguje při poklesu, ale nezachrání při růstu

Český model regulace nestanovuje pevnou cenu. Stanovuje maximální marži, od 1. května je to 3 Kč/l, a připočítává ji k velkoobchodnímu základu. Ten se počítá jako třídenní klouzavý průměr indexů ČEPRO, ORLEN a MOL plus rotterdamská kotace Platts. Přidá se DPH a u nafty snížená spotřební daň.

Když velkoobchodní základ klesá, strop nutí pumpaře zlevňovat rychle, nemohou si držet starou marži. Kovanda to dokládá srovnáním se situací z listopadu 2022, kdy stropy neexistovaly: tehdy rotterdamská nafta zlevnila o 22 %, ale české pumpy shodily jen 2,45 Kč/l. Letos v dubnu při podobném poklesu (26 %) spadly ceny o 8 Kč/l. Samotné stropování podle jeho odhadu snížilo cenu nafty zhruba o 4 koruny.

Ale když velkoobchodní základ roste, roste i strop. Stát krotí marži, ne světový trh.

Česko: nejdřív výstřel, pak pád

Březnová data Eurostatu ukazují, že Česko patřilo k nejrychleji zdražujícím zemím EU. Nafta meziměsíčně vyskočila o 27,6 %, spolu se Švédskem nejvíc v celé Unii. Benzín přidal 14,6 %.

O měsíc později se situace obrátila. Podle Kovandy zlevňovala česká nafta ve druhé polovině dubna čtvrtým nejrychlejším tempem v EU. K 27. dubnu byla o 10,7 % pod unijním průměrem, benzín o 5,3 %. Česko tedy prožilo extrémní amplitudu oběma směry, a právě ta ilustruje, jak moc je zdejší trh závislý na globálních velkoobchodních cenách, které stát neovládá.

Co by muselo nastat, aby přišlo 55 korun

Klíčové slovo je Hormuz. Průlivem podle IEA běžně prochází kolem 20 milionů barelů ropy a ropných produktů denně. Agentura už v březnu označila probíhající blízkovýchodní konflikt za největší narušení dodávek v historii ropného trhu a zaznamenala růst ceny ropy nad 100 dolarů za barel.

Pokud by se toky přes Hormuz znovu nebo déle omezily, vyletěla by rotterdamská kotace Platts, z níž se počítá český strop. Ministerstvo financí by muselo strop zvýšit, protože reguluje marži, ne celou cenu. Přesný bod zlomu, při kterém se strop dostane na 55 Kč/l, veřejně dopočítat nelze, protože denní vstupy Platts jsou licencované. Kovandův odhad ale stojí na reálném mechanismu, ne na spekulaci.

Květen jako přechodový režim

Vláda 27. dubna rozhodla o prodloužení regulace. Nový cenový výměr platí od 1. května do 31. května 2026. Oproti dubnu se změnily dva parametry: marže vzrostla z 2,5 na 3 Kč/l a jednodenní průměr velkoobchodních cen nahradil třídenní klouzavý průměr. Režim se posunul z krizového zásahu do střednědobějšího nastavení, ale pořád s měsíční expirací.

Kovanda neočekává návrat na předválečné ceny dříve než na podzim, a to i při optimistickém scénáři deeskalace. Léto bývá pro paliva sezonně dražší. Rizikové okno tedy míří hlavně do následujících měsíců.

Současná úleva u pump je reálná. Ale není to pojistka, je to pauza v příběhu, jehož další kapitolu píše Hormuzský průliv, ne česká vláda.